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Error estratégico de Nueva Rumasa
17/03/2011 Por admin 1 comentario
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Por Sergio de Miguel, Director del departamento Concursal de BDO Abogados.
José María Ruiz-Mateos Rivero anunciaba recientemente la inminente solicitud de concurso de acreedores por varias de las sociedades de Nueva Rumasa, una circunstancia que supone la culminación de una serie de inquietantes noticias aparecidas en los medios durante las últimas fechas sobre la situación jurídica y económica de las sociedades controladas por la familia Ruiz-Mateos. Desde que diversas empresas de Nueva Rumasa, entre ellas Dhul y Clesa, presentaran el pasado 17 de febrero la comunicación previa al concurso de acreedores, hemos conocido el anuncio de la prórroga de la investigación de la Fiscalía Anticorrupción sobre la emisión de los pagarés, detalles de las estructuras societarias que operan desde paraísos fiscales y zonas de tributación especial, la interrupción de suministro de materia prima por parte de proveedores estratégicos, la resolución de contratos de importantes clientes como Kraft y Eroski o las advertencias de corte de suministro por compañías eléctricas debido a impagos, por citar algunas. Demasiados frentes en los que luchar y sin la protección que ofrece la declaración de concurso, con lo que se antojaba una guerra perdida de antemano.
Tengamos presente que la admisión a trámite de la comunicación previa al concurso de acreedores, prevista en el artículo 5.3 de la Ley Concursal, supone el reconocimiento de la insolvencia. De esta forma, se constata judicialmente que las sociedades que solicitan el pre-concurso no pueden cumplir regularmente sus obligaciones exigibles, es decir, que no pueden pagar a sus acreedores. A partir de aquí, los acontecimientos se precipitan de una forma muy difícil de controlar y con consecuencias definitivas. Trabajadores, proveedores, clientes, entidades financieras, todos ellos reaccionan contundentemente ante la constatación de la insolvencia en legítima defensa de sus intereses particulares, no siempre coincidentes.
En contrapartida a las graves consecuencias que comporta para la gestión de las sociedades, la comunicación del 5.3 no implica más efectos que la concesión de un plazo adicional para la obtención de adhesiones a una propuesta anticipada de convenio y un blindaje frente a solicitudes de concurso necesario de los acreedores. Sin embargo, el 5.3 no supone otros efectos que den protección a la empresa, como la paralización de ejecuciones singulares o la intervención de operaciones por los administradores concursales para conservar la masa activa y valorar objetivamente las posibilidades de continuar el negocio.
Al presentar la comunicación previa al concurso, las sociedades de Nueva Rumasa quedaron expuestas frente a sus principales acreedores, de la talla de la Tesorería General de la Seguridad Social o el Royal Bank of Scotland, que iniciaron una frenética carrera judicial en reclamación de sus créditos. Incluso se embargaron saldos de clientes, lo que implica que las sociedades se ven privadas de los recursos necesarios para mantener la actividad, poniéndose en evidente peligro la propia continuidad de las empresas. Si además tenemos en cuenta el deterioro de las relaciones laborales y la interrupción de suministros que pueden derivar en la paralización de la actividad, las sociedades de Nueva Rumasa se encontraban en una situación crítica, muy difícil de gestionar.
La declaración del concurso será el primer paso en el difícil y largo trayecto que espera a todos los acreedores de Nueva Rumasa, entre los que se encuentran los afectados por las emisiones de los pagarés. De entrada, todos los afectados por las estas emisiones, al igual que el resto de acreedores, deben comunicar sus créditos en el plazo de un mes a contar desde el día siguiente a la publicación en el “Boletín Oficial del Estado” del auto de declaración de concurso, por lo que deben estar atentos a los plazos legales para evitar la subordinación del crédito por comunicación tardía. En el escrito de comunicación hay que expresar el nombre, domicilio y demás datos de identidad del acreedor, lo que permitirá identificar la totalidad de los afectados. Hasta ahora la Fiscalía tan solo ha podido averiguar los datos de un número reducido sobre el total, que según diversas noticias pueden ser en número superior a 5.000. Este hecho puede ser debido al origen de los fondos invertidos, y al respecto hay que indicar que la Fiscalía accederá a la relación completa de los afectados que conste en el informe de la Administración Concursal, con los efectos y responsabilidades que puedan derivarse de este cruce de datos.
Una vez comunicados los créditos, la Administración Concursal procederá a su clasificación a efectos del concurso, en privilegiados, ordinarios y subordinados. En el caso de los afectados en las diversas emisiones de pagarés, sus créditos serán calificados, muy probablemente, como ordinarios, cuyo pago se efectuará con cargo a los bienes y derechos de la masa activa que resten una vez satisfechos los créditos contra la masa y los privilegiados. Al respecto hay que tener en cuenta que la CNMV ya advirtió en su comunicación de fecha 15 de octubre de 2009 que no existía “constituida ninguna garantía, …, sobre las existencias de licor a la que se refiere la publicidad a favor de los suscriptores de ninguna emisión de pagarés” y que si en el futuro se constituía una garantía, “el valor de la cosa objeto de la garantía, …, no será objeto de valoración o revisión por ningún experto independiente designado por el Registrador Mercantil” refiriéndose a las existencias de brandy Espléndido, Gran Garvey y conde de Garvey, valoradas en la oferta de Nueva Rumasa en 1.217 millones de euros. La ausencia de garantía, en este caso una prenda sin desplazamiento sobre las existencias de brandy, constituida con los requisitos y formalidades previstos en su legislación específica para su oponibilidad a terceros, impide considerar a los afectados por los pagarés como acreedores privilegiados, con mejores expectativas de cobro que los ordinarios. Para la confirmación definitiva de la calificación de los créditos de estos inversores habrá que esperar a los textos definitivos de la lista de acreedores que incluya la Administración Concursal en su informe, una vez resueltas las impugnaciones que se presenten, en su caso, contra las clasificaciones de los créditos. También hay que tener en cuenta que alguna de las emisiones cuenta con la garantía solidaria de Dhul y Clesa, sociedades en las que se concentran los principales activos de Nueva Rumasa, lo que permitiría a los afectados comunicar un crédito contingente a estos concursos para hacer valer sus derechos de cobro, siempre que las garantías se hayan constituido válidamente.
En cualquier caso, los afectados por los pagarés van a quedar irremediablemente ligados al devenir concursal de las sociedades controladas por la familia Ruiz-Mateos. Debemos asumir que presentarán un concurso de continuidad con la intención de alcanzar un acuerdo con los acreedores. Así al menos se ha anunciado para el caso de Dhul, cuyos responsables se muestran convencidos de alcanzar “un acuerdo con nuestros acreedores que nos permitirá superar esta situación concursal lo antes posible”. Para ello, tan importante es el plan de viabilidad que se presente como la credibilidad que merezcan sus gestores. Y, en el caso de Nueva Rumasa, la investigación de la Fiscalía Anticorrupción sobre la emisión de los pagarés y las estructuras societarias que operan desde paraísos fiscales y zonas de tributación especial son datos que permiten al menos dudar de la bondad del proyecto empresarial.
Tampoco debemos olvidar que, para llegar a la junta de acreedores, hay que tramitar toda la fase común, a no ser que se consigan adhesiones suficientes a una propuesta anticipada de convenio en el breve plazo legalmente establecido, lo que no parece probable ante todo el revuelo montado y las evidentes dudas sobre la cuantía del pasivo real de Nueva Rumasa. Y para superar la fase común con éxito, hay que evitar la generación de créditos contra la masa y mantener la productividad, puesto que en caso contrario la Administración Concursal que sea nombrada por el Juzgado de lo Mercantil podrá solicitar el cese de actividad y el cierre de los establecimientos. En este caso, se hará con una especial prudencia para evitar la causación de daños a la masa y una posible responsabilidad personal de la Administración Concursal.
Finalmente, deberá determinarse en la fase de calificación de concurso, que solo se abrirá cuando tenga lugar la aprobación de un convenio en el que se establezca una quita superior a un tercio del importe de sus créditos o una espera superior a tres años, y en todos los supuestos de liquidación, si los administradores de Nueva Rumasa han generado o agravado el estado de insolvencia de las sociedades, mediando dolo o culpa grave, pues en este caso pueden incurrir en responsabilidad personal y ser condenados a pagar a los acreedores, total o parcialmente, el importe que de sus créditos no perciban en la liquidación de la masa activa. En estos momentos iniciales de los procedimientos, hay indicios y datos que de confirmarse permitirían sostener una calificación culpable, como la captación irregular de los fondos a los inversores en fechas muy próximas a la insolvencia o movimientos de fondos entre las sociedades que pueden haber implicado su descapitalización. No obstante, es ésta una cuestión, sin duda, jurídicamente muy compleja, que precisa el establecimiento de un régimen específico por parte del Tribunal Supremo que aporte seguridad jurídica a la materia en atención a las diferentes interpretaciones que sostienen las Audiencias Provinciales de Madrid y Barcelona. En cualquier caso, es la propia continuidad de las sociedades la que implica la mayor garantía de cobro para los acreedores, así que habrá que ver si, tal como anuncian, consiguen alcanzar un acuerdo con los acreedores y cumplir el mismo. Sin embargo, tras el desgaste del pre-concurso, con situación de grave conflicto social, sin financiación para compras y con los principales proveedores en contra, la salvación de Nueva Rumasa se antoja muy complicada. Y si bien parece que hay fondos de inversión dispuestos a entrar en el negocio, lo normal es que se haga mediante la adquisición de unidades productivas libres de pasivos, lo que no permite a los acreedores ordinarios ser muy optimistas en cuanto a la recuperación de sus créditos
lunes, 28 de marzo de 2011
Les quitan La Gestión a Los Ruiz Mateos
La justicia quita la gestión de Dhul a los Ruiz-Mateos
El juez considera que, a pesar de ser un concurso voluntario, es necesario un "control absoluto"
ANA FLORES Madrid 16/03/2011 08:00 Actualizado: 18/03/2011 14:44
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José María Ruiz-Mateos.
José María Ruiz-Mateos.ANA FLORES
A la familia Ruiz-Mateos no le ha salido la jugada con Dhul. Por más empeño que han puesto en ser los primeros en presentar el concurso de acreedores de la compañía (antigua suspensión de pagos), para no perder el control de esta y su patrimonio, el Juzgado de lo Mercantil número 1 de Granada ha decidido apearles de la gestión.
Los riesgos del entramado empresarial Nueva Rumasa no permiten cumplir las condiciones normales que rigen los concursos voluntarios, en los que "el deudor conserva las facultades de administración y disposición sobre su patrimonio", explica el auto del juez Blas Alberto González. Concurren "circunstancias que aconsejan que el inicio de este concurso se efectúe bajo un control absoluto de la administración concursal".
El juez encargado del concurso considera que "la situación de insolvencia de la compañía" no parece relacionada con "la propia gestión del Grupo Dhul", sino "con deudas de otras empresas de Nueva Rumasa". Existen además "evidentes relaciones societarias y económicas entre las diversas entidades que integran el entramado empresarial", lo que puede dar lugar a "responsabilidades solidarias" de Dhul "por deudas ajenas".
Un juzgado de Madrid está investigando la posible descapitalización de Clesa en favor de Dhul con la presunta intención de esquivar un pago de nueve millones que la primera debía a la Seguridad Social. Según ha comprobado Público en las cuentas del registro mercantil, Clesa aparecía en 2009 como accionista de Dhul, con un 17,7% del capital, porcentaje que explicaría un trasvase de 31,6 millones de euros de Clesa a Dhul en el ejercicio anterior.
Las cuentas de Dhul mencionan expresamente que "existen operaciones firmadas con entidades financieras de crédito o líneas de descuento cuyo titular es Grupo Dhul, las cuales a su vez se encuentran cedidas mediante contrato de préstamo a terceras empresas".
El auto hace mención además a la existencia de "una multiplicidad de procedimientos judiciales civiles en que la deudora (Dhul) ha sido demandada en su condición de fiadora solidaria de esas deudas ajenas".
Por todo ello, designa a dos abogados, un economista, a la auditora Deloitte, y a Endesa (como acreedor ordinario por la factura de la luz), como administradores del concurso. El juez decide además levantar los embargos que pesaban sobre cuentas de clientes de Dhul, que considera "devastadores", para que vuelva a llegar dinero a la caja y la firma pueda continuar funcionando.
El juez considera que, a pesar de ser un concurso voluntario, es necesario un "control absoluto"
ANA FLORES Madrid 16/03/2011 08:00 Actualizado: 18/03/2011 14:44
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José María Ruiz-Mateos.
José María Ruiz-Mateos.ANA FLORES
A la familia Ruiz-Mateos no le ha salido la jugada con Dhul. Por más empeño que han puesto en ser los primeros en presentar el concurso de acreedores de la compañía (antigua suspensión de pagos), para no perder el control de esta y su patrimonio, el Juzgado de lo Mercantil número 1 de Granada ha decidido apearles de la gestión.
Los riesgos del entramado empresarial Nueva Rumasa no permiten cumplir las condiciones normales que rigen los concursos voluntarios, en los que "el deudor conserva las facultades de administración y disposición sobre su patrimonio", explica el auto del juez Blas Alberto González. Concurren "circunstancias que aconsejan que el inicio de este concurso se efectúe bajo un control absoluto de la administración concursal".
El juez encargado del concurso considera que "la situación de insolvencia de la compañía" no parece relacionada con "la propia gestión del Grupo Dhul", sino "con deudas de otras empresas de Nueva Rumasa". Existen además "evidentes relaciones societarias y económicas entre las diversas entidades que integran el entramado empresarial", lo que puede dar lugar a "responsabilidades solidarias" de Dhul "por deudas ajenas".
Un juzgado de Madrid está investigando la posible descapitalización de Clesa en favor de Dhul con la presunta intención de esquivar un pago de nueve millones que la primera debía a la Seguridad Social. Según ha comprobado Público en las cuentas del registro mercantil, Clesa aparecía en 2009 como accionista de Dhul, con un 17,7% del capital, porcentaje que explicaría un trasvase de 31,6 millones de euros de Clesa a Dhul en el ejercicio anterior.
Las cuentas de Dhul mencionan expresamente que "existen operaciones firmadas con entidades financieras de crédito o líneas de descuento cuyo titular es Grupo Dhul, las cuales a su vez se encuentran cedidas mediante contrato de préstamo a terceras empresas".
El auto hace mención además a la existencia de "una multiplicidad de procedimientos judiciales civiles en que la deudora (Dhul) ha sido demandada en su condición de fiadora solidaria de esas deudas ajenas".
Por todo ello, designa a dos abogados, un economista, a la auditora Deloitte, y a Endesa (como acreedor ordinario por la factura de la luz), como administradores del concurso. El juez decide además levantar los embargos que pesaban sobre cuentas de clientes de Dhul, que considera "devastadores", para que vuelva a llegar dinero a la caja y la firma pueda continuar funcionando.
viernes, 11 de marzo de 2011
Dhul, Clesa y Cacaolat a Concurso
Comienza la cuenta atrás para las sociedades de Nueva Rumasa que solicitarán esta semana el concurso voluntario de acreedores.
Según ha podido saber EXPANSIÓN, los abogados del grupo comunicaron ayer a los juzgados que las primeras solicitudes podrían llegar hoy mismo. De momento, las firmas afectadas son Cacaolat, Dhul y Clesa. El grupo trabaja contrarreloj para preparar toda la documentación, hasta el punto de llegar a protagonizar escenas propias de una película de espías.
La noche del martes, varios trabajadores intentaron evitar que un coche cargado con documentación de la planta de Clesa en Madrid abandonara la fábrica, en un altercado en el que incluso tuvo que personarse la policía, según Efe.
Posteriormente, la directora de Recursos Humanos de la compañía tuvo que desmentir que fuera ella quien estaba llevándose los documentos, explicando que se encontraba a las 23.00 horas en la planta para explicar a la plantilla la situación del grupo. Ayer, Nueva Rumasa anunció un expediente de regulación de empleo de seis meses para las más de 300 personas que trabajan en la fábrica de Madrid.
Situación legal
La salida de documentación de Clesa se explica por la inminente solicitud de concurso. Los sindicatos también sumaban ayer a Cacaolat a este proceso. De hecho, Clesa es el principal accionista de la sociedad catalana, que presentará el concurso en Barcelona, mientras que la matriz lo hará en Madrid. En Granada, esperan que Dhul presente a lo largo de hoy la solicitud del concurso. De cumplirse este plazo, el juez recibiría las notificaciones el lunes y entre el martes o el miércoles podrían quedar admitidos los diferentes autos.
Fuentes jurídicas consultadas por EXPANSIÓN señalan que la presentación del concurso podría retrasarse hasta el lunes, dada la complejidad de reunir toda la documentación necesaria. El consejero delegado de Nueva Rumasa, José María Ruiz-Mateos, aseguró durante el anuncio del concurso que éste se produciría en un plazo de cuatro o cinco días, es decir, entre hoy y el lunes, y que afectaría a dos o tres sociedades. De momento, ya son tres: Dhul, Clesa y Cacaolat, aunque en las próximas semanas podrían ir añadiéndose otras a la lista.
En total, Nueva Rumasa tiene 32 sociedades en situación de preconcurso, después de que ayer se añadieran a la lista Inversiones Ruiz-Mateos y José María Ruiz-Mateos. A través de esta última empresa, el grupo lanzó un emisión de pagarés con una rentabilidad anual del 10%, con la que pretendía captar entre 60 y 70 millones de euros, según Europa Press.
Con estas medidas, el hólding intenta ganar tiempo para encontrar alguna solución a su delicada situación financiera, que pasa por la búsqueda de socios o la venta de activos. De momento, el fondo estadounidense Oaktree ha anunciado que se retira de la puja, mientras que las grandes cadenas hoteleras han asegurado que no tienen intención de adquirir los establecimientos del grupo. Mientras tanto, trabajadores e inversores se organizan para denunciar la gestión de la familia Ruiz-Mateos.
Según ha podido saber EXPANSIÓN, los abogados del grupo comunicaron ayer a los juzgados que las primeras solicitudes podrían llegar hoy mismo. De momento, las firmas afectadas son Cacaolat, Dhul y Clesa. El grupo trabaja contrarreloj para preparar toda la documentación, hasta el punto de llegar a protagonizar escenas propias de una película de espías.
La noche del martes, varios trabajadores intentaron evitar que un coche cargado con documentación de la planta de Clesa en Madrid abandonara la fábrica, en un altercado en el que incluso tuvo que personarse la policía, según Efe.
Posteriormente, la directora de Recursos Humanos de la compañía tuvo que desmentir que fuera ella quien estaba llevándose los documentos, explicando que se encontraba a las 23.00 horas en la planta para explicar a la plantilla la situación del grupo. Ayer, Nueva Rumasa anunció un expediente de regulación de empleo de seis meses para las más de 300 personas que trabajan en la fábrica de Madrid.
Situación legal
La salida de documentación de Clesa se explica por la inminente solicitud de concurso. Los sindicatos también sumaban ayer a Cacaolat a este proceso. De hecho, Clesa es el principal accionista de la sociedad catalana, que presentará el concurso en Barcelona, mientras que la matriz lo hará en Madrid. En Granada, esperan que Dhul presente a lo largo de hoy la solicitud del concurso. De cumplirse este plazo, el juez recibiría las notificaciones el lunes y entre el martes o el miércoles podrían quedar admitidos los diferentes autos.
Fuentes jurídicas consultadas por EXPANSIÓN señalan que la presentación del concurso podría retrasarse hasta el lunes, dada la complejidad de reunir toda la documentación necesaria. El consejero delegado de Nueva Rumasa, José María Ruiz-Mateos, aseguró durante el anuncio del concurso que éste se produciría en un plazo de cuatro o cinco días, es decir, entre hoy y el lunes, y que afectaría a dos o tres sociedades. De momento, ya son tres: Dhul, Clesa y Cacaolat, aunque en las próximas semanas podrían ir añadiéndose otras a la lista.
En total, Nueva Rumasa tiene 32 sociedades en situación de preconcurso, después de que ayer se añadieran a la lista Inversiones Ruiz-Mateos y José María Ruiz-Mateos. A través de esta última empresa, el grupo lanzó un emisión de pagarés con una rentabilidad anual del 10%, con la que pretendía captar entre 60 y 70 millones de euros, según Europa Press.
Con estas medidas, el hólding intenta ganar tiempo para encontrar alguna solución a su delicada situación financiera, que pasa por la búsqueda de socios o la venta de activos. De momento, el fondo estadounidense Oaktree ha anunciado que se retira de la puja, mientras que las grandes cadenas hoteleras han asegurado que no tienen intención de adquirir los establecimientos del grupo. Mientras tanto, trabajadores e inversores se organizan para denunciar la gestión de la familia Ruiz-Mateos.
domingo, 13 de febrero de 2011
Ahora Toca Las Insolvencias de Las Grandes Constructoras
Ha habido 2 años de Impasse.
Las empresas de costrucción no han pasado la crisis.
Hay una nueva ley concursal.
Era una buena Ley
Demaseado Judicializada
Los Juzgados se colapsaban
Las empresas de costrucción no han pasado la crisis.
Hay una nueva ley concursal.
Era una buena Ley
Demaseado Judicializada
Los Juzgados se colapsaban
martes, 4 de enero de 2011
La Reforma Concursal del 2003
Miguel Ángel Díaz del Hoyo: Reforma concursal, vaso medio lleno
Miguel Ángel Díaz del Hoyo
4/01/2011 - 6:00
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La Ley Concursal de 2003 supuso la sustitución del arcaico y disperso régimen legal decimonónico que regulaba las suspensiones de pagos y quiebras por un modelo más actual.
Pero la crisis económica ha puesto de relieve el fracaso de sus dos grandes principios inspiradores: la conservación de las empresas en crisis y la satisfacción de los acreedores ordinarios.
Retomando estos dos ejes, hace unas semanas se aprobó el Anteproyecto de Ley de Reforma de la Ley Concursal, sobre la base de un borrador elaborado con rapidez por 17 expertos procedentes del mundo jurídico y la economía real. Aunque las modificaciones propuestas apuntan en la dirección correcta, corrigiendo errores de enfoque detectados en la práctica, el planteamiento es, aún, poco ambicioso.
Un buen ejemplo son los Acuerdos Extrajudiciales de Refinanciación que, como mecanismo alternativo al concurso, establecen la posibilidad de que el acuerdo dé una mayoría suficiente, establecida en el 75 por ciento del pasivo, puede vincular a las minorías disidentes si se dan ciertas garantías.
Precisamente porque estos acuerdos preventivos supondrán en muchos casos la diferencia entre la continuidad o no del deudor, una reforma de calado debería extender su ámbito más allá de lo meramente financiero, hacia el amplio espectro de la reestructuración de la deuda, permitiendo daciones en pago, venta de activos o de unidades deficitarias, recapitalización, fusiones o absorciones?
También queda para la reflexión del legislador que reciba este anteproyecto la unidad de procedimiento española. Nuestro procedimiento concursal, único para todas las posibles situaciones de insolvencia, se caracteriza por su extremado procesalismo y carácter judicialista, frente a las reformas más recientes del derecho concursal comparado, especialmente en Francia, Italia, Alemania y Reino Unido.
Como ellos, deberíamos avanzar hacia un sistema al menos dualista que, junto al concurso de acreedores, regule lo que bien podríamos denominar procedimiento preventivo preconcursal, ágil, desjudicializado y simplificado para las empresas con meras dificultades de iliquidez transitorias.
La idea no es nueva. El Anteproyecto de Ley Concursal de 1995 elaborado por el catedrático de derecho mercantil Ángel Rojo ya planteaba un procedimiento preventivo que se tramitaba ante el Registrador Mercantil y al que podrían acogerse "aquellos deudores que todavía no hayan incumplido las obligaciones contraídas y aquellos cuyos incumplimientos no sean globalmente significativos". Una vez cumplidos determina- dos requisitos por parte del deudor, bastaba el otorgamiento de Acta Notarial con la Propuesta de Convenio para pagos de deudas, por plazo no superior a tres años y sin ninguna clase de quita. La propuesta podía aceptarse con la adhesión de dos tercios del pasivo ordinario y, una vez aprobado por el juez, el acuerdo vinculaba a todos los acreedores.
Frente al problema de la duración del procedimiento, que va contra las posibilidades de supervivencia del deudor y de cobro de sus acreedores, la línea adoptada por el Anteproyecto parece muy correcta. De especial importancia en esta asunto será la desjudicialización de materias y el otorgamiento de mayores competencias a los administradores concursales para descongestionar los Juzgados Mercantiles, como la propuesta de otorgarles la facultad de subsanar errores de los listados de acreedores, sin intervención judicial, evitando incidentes concursales innecesarios que dilatan enormemente la duración del procedimiento. También resulta muy adecuada la regulación, por primera vez, de la prioridad de cobro de la nueva tesorería.
Por último, aún cuando casi todo el derecho europeo ha eliminado el privilegio de los créditos públicos, el anteproyecto mantiene este residuo histórico que otorga el privilegio general a los créditos de la Hacienda Pública y de la Seguridad Social hasta el 50 por ciento de su importe. Esto supone un problema importante para los acreedores ordinarios, las empresas para entendernos, cuyo nivel de satisfacción de los créditos pendientes es alarmantemente escaso.
La situación económica requiere una reforma concursal a fondo, ambiciosa, que restablezca los principios rectores que frustró la Ley de 2003, más allá de meros retoques que no eliminen defectos de enfoque que el derecho europeo ya tiene resueltos.
La reforma, correctamente direccionada a tenor del Anteproyecto, tendrá en el trámite parlamentario una excelente oportunidad para fructificar en una nueva Ley Concursal que ayude a la continuidad de nuestras empresas.
Miguel Ángel Díaz del Hoyo. Dctor. de recobros de Crédito y Caución.
Miguel Ángel Díaz del Hoyo
4/01/2011 - 6:00
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La Ley Concursal de 2003 supuso la sustitución del arcaico y disperso régimen legal decimonónico que regulaba las suspensiones de pagos y quiebras por un modelo más actual.
Pero la crisis económica ha puesto de relieve el fracaso de sus dos grandes principios inspiradores: la conservación de las empresas en crisis y la satisfacción de los acreedores ordinarios.
Retomando estos dos ejes, hace unas semanas se aprobó el Anteproyecto de Ley de Reforma de la Ley Concursal, sobre la base de un borrador elaborado con rapidez por 17 expertos procedentes del mundo jurídico y la economía real. Aunque las modificaciones propuestas apuntan en la dirección correcta, corrigiendo errores de enfoque detectados en la práctica, el planteamiento es, aún, poco ambicioso.
Un buen ejemplo son los Acuerdos Extrajudiciales de Refinanciación que, como mecanismo alternativo al concurso, establecen la posibilidad de que el acuerdo dé una mayoría suficiente, establecida en el 75 por ciento del pasivo, puede vincular a las minorías disidentes si se dan ciertas garantías.
Precisamente porque estos acuerdos preventivos supondrán en muchos casos la diferencia entre la continuidad o no del deudor, una reforma de calado debería extender su ámbito más allá de lo meramente financiero, hacia el amplio espectro de la reestructuración de la deuda, permitiendo daciones en pago, venta de activos o de unidades deficitarias, recapitalización, fusiones o absorciones?
También queda para la reflexión del legislador que reciba este anteproyecto la unidad de procedimiento española. Nuestro procedimiento concursal, único para todas las posibles situaciones de insolvencia, se caracteriza por su extremado procesalismo y carácter judicialista, frente a las reformas más recientes del derecho concursal comparado, especialmente en Francia, Italia, Alemania y Reino Unido.
Como ellos, deberíamos avanzar hacia un sistema al menos dualista que, junto al concurso de acreedores, regule lo que bien podríamos denominar procedimiento preventivo preconcursal, ágil, desjudicializado y simplificado para las empresas con meras dificultades de iliquidez transitorias.
La idea no es nueva. El Anteproyecto de Ley Concursal de 1995 elaborado por el catedrático de derecho mercantil Ángel Rojo ya planteaba un procedimiento preventivo que se tramitaba ante el Registrador Mercantil y al que podrían acogerse "aquellos deudores que todavía no hayan incumplido las obligaciones contraídas y aquellos cuyos incumplimientos no sean globalmente significativos". Una vez cumplidos determina- dos requisitos por parte del deudor, bastaba el otorgamiento de Acta Notarial con la Propuesta de Convenio para pagos de deudas, por plazo no superior a tres años y sin ninguna clase de quita. La propuesta podía aceptarse con la adhesión de dos tercios del pasivo ordinario y, una vez aprobado por el juez, el acuerdo vinculaba a todos los acreedores.
Frente al problema de la duración del procedimiento, que va contra las posibilidades de supervivencia del deudor y de cobro de sus acreedores, la línea adoptada por el Anteproyecto parece muy correcta. De especial importancia en esta asunto será la desjudicialización de materias y el otorgamiento de mayores competencias a los administradores concursales para descongestionar los Juzgados Mercantiles, como la propuesta de otorgarles la facultad de subsanar errores de los listados de acreedores, sin intervención judicial, evitando incidentes concursales innecesarios que dilatan enormemente la duración del procedimiento. También resulta muy adecuada la regulación, por primera vez, de la prioridad de cobro de la nueva tesorería.
Por último, aún cuando casi todo el derecho europeo ha eliminado el privilegio de los créditos públicos, el anteproyecto mantiene este residuo histórico que otorga el privilegio general a los créditos de la Hacienda Pública y de la Seguridad Social hasta el 50 por ciento de su importe. Esto supone un problema importante para los acreedores ordinarios, las empresas para entendernos, cuyo nivel de satisfacción de los créditos pendientes es alarmantemente escaso.
La situación económica requiere una reforma concursal a fondo, ambiciosa, que restablezca los principios rectores que frustró la Ley de 2003, más allá de meros retoques que no eliminen defectos de enfoque que el derecho europeo ya tiene resueltos.
La reforma, correctamente direccionada a tenor del Anteproyecto, tendrá en el trámite parlamentario una excelente oportunidad para fructificar en una nueva Ley Concursal que ayude a la continuidad de nuestras empresas.
Miguel Ángel Díaz del Hoyo. Dctor. de recobros de Crédito y Caución.
jueves, 23 de diciembre de 2010
Nozaleda: Fraude Total???
La Audiencia de Madrid halla indicios de delito en la gestión del grupo Nozar
Javier Romera / Alejandra Ramón
23/12/2010 - 8:18
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* Ordena la apertura de una investigación a los Nozaleda
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nozaleda.jpg
El presidente de Nozar, Luis Nozaleda. Foto: Archivo
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Nozar ya era insolvente a comienzos de 2008
La situación concursal del grupo Nozar amenaza con pasar una factura muy alta a la familia Nozaleda, la propietaria del conglomerado empresarial. La Audiencia Provincial de Madrid ha dictado un auto en el que asegura haber hallado "indicios suficientes" de un presunto delito de insolvencia punible en Lena, su empresa constructora.
El juez investigará así si los Nozaleda han arrastrado a la empresa a la quiebra de forma deliberada desviando fondos a otras empresas del grupo y ocultándoselo a sus proveedores.
El problema se inició cuando uno de ellos la denunció ante el juzgado de instrucción número 34 de Madrid. Inicialmente el juez archivó el caso, pero este acreedor, al que representa el bufete de abogados Grano de Oro, con una gran experiencia en casos de delincuencia económica, recurrió a la Audiencia Provincial, que es la que ha ordenado ahora su reapertura. En el auto, al que ha tenido acceso elEconomista, los magistrados Arturo Beltrán, Pascual Fabiá y María Lus Almeida, estiman parcialmente el recurso de apelación.
Aunque rechazan la comisión de una posible estafa, encuentran indicios de la culpabilidad de los Nozaleda en la insolvencia en perjuicio de terceros.
Vaciamiento patrimonial
En la querella se asegura que los gestores de Nozar y Lena -los hermanos Luis, Juan Carlos, Clara y Blanca Nozaleda- habrían llevado a cabo un vaciamiento patrimonial de la filial, utilizando sus activos para pagar las deudas tanto de la matriz como de otras empresas del grupo. En la querella, a la que ha tenido acceso elEconomista, se aportan facturas que demostrarían la salida irregular de, al menos, nueve millones, pero los querellantes advierten que "el fraude puede ser mucho mayor".
La cúpula de Nozar habría utilizado pagarés propiedad de Lena para realizar pagos a favor de Nozar, Nozesba Desarrollos y NZ Patrimonio. Además, habría aplicado un crédito tributario a favor de la constructora para satisfacer deudas tributarias de Nozaceck y NZ Patrimonio. "La empresa se ha vaciado patrimonialmente por acudir en auxilio financiero de la sociedad dominante o de otras sociedades pertenecientes a este mismo grupo", se asegura en la querella.
Si el juez logra demostrar que se desplazaban de manera gratuita dinero o créditos de Lena a favor de Nozar o viceversa se probará la insolvencia punible con el consiguiente perjuicio para los acreedores reales, ya que el capital se utilizó para satisfacer a acreedores ficticios. Los querellantes aseguran que "Lena estaba en estado de insolvencia, con un pavoroso déficit (4,4 millones de euros), con anterioridad a la fecha de solicitud del concurso (...,) con motivo del saqueo patrimonial y literal vaciamiento de que había sido objeto" por los Nozaleda.
Por eso explican que Lena "presentó datos falsos relativos al estado contable para lograr indebidamente la declaración de concurso". Y todo ello con el consiguiente daño a los proveedores ya que, según denuncia este damnificado, "los querellados han estado adquiriendo bienes y servicios de sus proveedores, que sabían perfectamente que no podían pagar, ni tenían la menor intención de hacerlo, utilizando como pantalla a Lena".
Este hecho ya lo dio conocer la administración concursal de Lena cuando en su informe aseguró que Nozar utilizaba los recursos de su filial (Lena) para pagar deudas contraídas por otras compañías o por la propia matriz. Da fe del listado de transacciones bancarias que se han registrado en todo el entramado empresarial que conforma el imperio de los Nozaleda.
Javier Romera / Alejandra Ramón
23/12/2010 - 8:18
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El presidente de Nozar, Luis Nozaleda. Foto: Archivo
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Nozar ya era insolvente a comienzos de 2008
La situación concursal del grupo Nozar amenaza con pasar una factura muy alta a la familia Nozaleda, la propietaria del conglomerado empresarial. La Audiencia Provincial de Madrid ha dictado un auto en el que asegura haber hallado "indicios suficientes" de un presunto delito de insolvencia punible en Lena, su empresa constructora.
El juez investigará así si los Nozaleda han arrastrado a la empresa a la quiebra de forma deliberada desviando fondos a otras empresas del grupo y ocultándoselo a sus proveedores.
El problema se inició cuando uno de ellos la denunció ante el juzgado de instrucción número 34 de Madrid. Inicialmente el juez archivó el caso, pero este acreedor, al que representa el bufete de abogados Grano de Oro, con una gran experiencia en casos de delincuencia económica, recurrió a la Audiencia Provincial, que es la que ha ordenado ahora su reapertura. En el auto, al que ha tenido acceso elEconomista, los magistrados Arturo Beltrán, Pascual Fabiá y María Lus Almeida, estiman parcialmente el recurso de apelación.
Aunque rechazan la comisión de una posible estafa, encuentran indicios de la culpabilidad de los Nozaleda en la insolvencia en perjuicio de terceros.
Vaciamiento patrimonial
En la querella se asegura que los gestores de Nozar y Lena -los hermanos Luis, Juan Carlos, Clara y Blanca Nozaleda- habrían llevado a cabo un vaciamiento patrimonial de la filial, utilizando sus activos para pagar las deudas tanto de la matriz como de otras empresas del grupo. En la querella, a la que ha tenido acceso elEconomista, se aportan facturas que demostrarían la salida irregular de, al menos, nueve millones, pero los querellantes advierten que "el fraude puede ser mucho mayor".
La cúpula de Nozar habría utilizado pagarés propiedad de Lena para realizar pagos a favor de Nozar, Nozesba Desarrollos y NZ Patrimonio. Además, habría aplicado un crédito tributario a favor de la constructora para satisfacer deudas tributarias de Nozaceck y NZ Patrimonio. "La empresa se ha vaciado patrimonialmente por acudir en auxilio financiero de la sociedad dominante o de otras sociedades pertenecientes a este mismo grupo", se asegura en la querella.
Si el juez logra demostrar que se desplazaban de manera gratuita dinero o créditos de Lena a favor de Nozar o viceversa se probará la insolvencia punible con el consiguiente perjuicio para los acreedores reales, ya que el capital se utilizó para satisfacer a acreedores ficticios. Los querellantes aseguran que "Lena estaba en estado de insolvencia, con un pavoroso déficit (4,4 millones de euros), con anterioridad a la fecha de solicitud del concurso (...,) con motivo del saqueo patrimonial y literal vaciamiento de que había sido objeto" por los Nozaleda.
Por eso explican que Lena "presentó datos falsos relativos al estado contable para lograr indebidamente la declaración de concurso". Y todo ello con el consiguiente daño a los proveedores ya que, según denuncia este damnificado, "los querellados han estado adquiriendo bienes y servicios de sus proveedores, que sabían perfectamente que no podían pagar, ni tenían la menor intención de hacerlo, utilizando como pantalla a Lena".
Este hecho ya lo dio conocer la administración concursal de Lena cuando en su informe aseguró que Nozar utilizaba los recursos de su filial (Lena) para pagar deudas contraídas por otras compañías o por la propia matriz. Da fe del listado de transacciones bancarias que se han registrado en todo el entramado empresarial que conforma el imperio de los Nozaleda.
martes, 21 de diciembre de 2010
Ernst& Young ayuda a Lehman a Robar
Demanda contra Ernst & Young por ayudar a Lehman Brothers a maquillar su balance
Efe
21/12/2010 - 19:50
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Todo lo que rodeaba a Lehman Brothers olía mal
El fiscal general de Nueva York, Andrew Cuomo, interpuso hoy una demanda de 150 millones de dólares contra la auditora Ernst & Young por haber ayudado a Lehman Brothers a maquillar su balance de cuentas y ocultar los problemas económicos que la financiera tenía antes de entrar en bancarrota.
"Las prácticas de Lehman estaban diseñadas para ocultar miles de millones de dólares en deudas durante los años previos al colapso", dijo en un comunicado Cuomo, quien añadió que también "preocupante" es que "una firma contable de relevancia mundial que tenía que auditar los estados financieros de Lehman ayudase a ocultar esta información crucial a los inversores".
"Repo 105"
En la demanda, interpuesta ante el Tribunal Supremo de Nueva York, el fiscal general del Estado acusa a la auditora, una de las cuatro más grandes del mundo, de ayudar al entonces gigante financiero a cometer un fraude que suponía la alteración de sus libros contables, mediante una práctica llamada "Repo 105".
Ese instrumento contable permite de forma temporal presentar "activos problemáticos" como activos normales, para ocultar a inversores, entidades reguladoras y agencias de calificación la verdadera situación económica y de liquidez de la entidad financiera.
"Durante los siete años anteriores a la caída de Lehman en septiembre de 2008, la financiera utilizó las llamadas transacciones 'Repo 105', que fueron explícitamente aprobadas por Ernst & Young", detalla el comunicado de la Fiscalía.
En esa demanda, Cuomo afirma que la auditora estaba "totalmente al corriente de las transacciones fraudulentas de Lehman, aprobó su uso y dio opiniones favorables de la empresa cada año desde 2001 hasta 2007".
Desde 2007 hasta que entró en bancarrota, Lehman aceleró estas prácticas y retiró hasta 50.000 millones de dólares de sus balances de cuentas -detalla la demanda-, para ocultar los riesgos que asumía y que la llevaron sólo unos meses más tarde a protagonizar un desplome que hizo tambalear todo el sistema financiero estadounidense.
Efe
21/12/2010 - 19:50
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El fiscal general de Nueva York, Andrew Cuomo, interpuso hoy una demanda de 150 millones de dólares contra la auditora Ernst & Young por haber ayudado a Lehman Brothers a maquillar su balance de cuentas y ocultar los problemas económicos que la financiera tenía antes de entrar en bancarrota.
"Las prácticas de Lehman estaban diseñadas para ocultar miles de millones de dólares en deudas durante los años previos al colapso", dijo en un comunicado Cuomo, quien añadió que también "preocupante" es que "una firma contable de relevancia mundial que tenía que auditar los estados financieros de Lehman ayudase a ocultar esta información crucial a los inversores".
"Repo 105"
En la demanda, interpuesta ante el Tribunal Supremo de Nueva York, el fiscal general del Estado acusa a la auditora, una de las cuatro más grandes del mundo, de ayudar al entonces gigante financiero a cometer un fraude que suponía la alteración de sus libros contables, mediante una práctica llamada "Repo 105".
Ese instrumento contable permite de forma temporal presentar "activos problemáticos" como activos normales, para ocultar a inversores, entidades reguladoras y agencias de calificación la verdadera situación económica y de liquidez de la entidad financiera.
"Durante los siete años anteriores a la caída de Lehman en septiembre de 2008, la financiera utilizó las llamadas transacciones 'Repo 105', que fueron explícitamente aprobadas por Ernst & Young", detalla el comunicado de la Fiscalía.
En esa demanda, Cuomo afirma que la auditora estaba "totalmente al corriente de las transacciones fraudulentas de Lehman, aprobó su uso y dio opiniones favorables de la empresa cada año desde 2001 hasta 2007".
Desde 2007 hasta que entró en bancarrota, Lehman aceleró estas prácticas y retiró hasta 50.000 millones de dólares de sus balances de cuentas -detalla la demanda-, para ocultar los riesgos que asumía y que la llevaron sólo unos meses más tarde a protagonizar un desplome que hizo tambalear todo el sistema financiero estadounidense.
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